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致幻剂巨头阿泰(Atai)的IPO估值目标为23亿美元。我们仔细阅读了446页的文件,从中找到了7个关键要点。

魔术蘑菇
在魔法蘑菇中发现的裸盖菇素是一种迷幻剂
亚历山大·沃尔科夫/盖蒂图片社

这个故事专门用于内幕订阅者。成为一名内在人现在开始阅读。

  • Atai Life Sciences占据了私人迷幻公司公司的数亿。
  • 其IPO申请制定了其财务,专利战略和市场计划。
  • 内幕们在迷幻巨头的446页申请中感到兴趣,找到关键的外卖。
  • 更多报道请见Insider的商业页面

Atai Life Sciences,由Peter Thiel等大名投资者支持的迷幻学巨头正在公开。

该公司成立于2018年,在过去几年中获得了势头,提高了超过3.5亿美元来自投资者.在4月底提交给美国证券交易委员会的文件中,Atai表示计划在纳斯达克交易,代码为“Atai”。

Atai的创始人是Christian Angermayer, Florian Brand, Srinivas Rao和Lars Christian Wilde。

ATAI首席执行官Florian Brand
ATAI生命科学首席执行官Florian Brand。
ATAI生命科学

该公司最初是为Compass Pathways等致幻剂公司提供资金,后者专注于开发基于裸盖菇素的治疗难治性抑郁症的药物。

指南针走今年9月在纳斯达克上市现在的估值为15.6亿美元。Atai拥有Compass 19.7%的股份。

Atai已发展成为生物技术平台公司,品牌对内幕在去年的一次采访中,这意味着该公司投资并与那些希望开发使用裸盖菇素(psilocybin)、阿克他明(arketamine)和伊波加因(ibogaine)等致幻剂治疗心理健康问题的药物的公司密切合作。

Atai目前有10个治疗项目,其中大约一半专注于开发治疗精神疾病的致幻剂药物。

在指南针之后,阿泰将成为第二次迷幻公司至首次公开募股公司。其他迷幻公司 - 像明亮的思想,思维:思维,实地之旅和魔法 - 最近通过收购或从加拿大交易所求助而上市或申请。

主导此次ipo的银行包括瑞士信贷(Credit Suisse)、花旗集团(Citigroup)、Cowen、Berenberg、Cantor、加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)和Canaccord Genuity。

内部人士阅读了该公司最新的446页IPO文件(日期为6月11日),以了伟德betvicror欧洲杯哪里可以买球解更多关于其结构和战略的信息。以下是七个关键要点。

该公司估价为23亿美元

文件显示,Atai计划以每股13至15美元的价格出售1640万股。按照这一区间的上限计算,该公司将筹资2.46亿美元左右,估值达到23亿美元。

自从成立并预计继续赔钱以来,Atai产生了重大损失

作为一家专注于开发药物,然后向美国食品和药物管理局批准他们的公司,Atai并不期望在其药物赢得清关并可出售之前进行任何资金。

2019年,该公司公布亏损1410万美元。到2020年,它的损失约为1.7亿美元。

截至2020年12月,Atai手头有9720万美元的现金。三月,公司致力于通过D轮融资获得1.58亿美元归档说。

该公司表示,它没有产生任何收入,而且“在可预见的未来,也不希望从销售候选产品中产生任何收入。”

Atai表示,如果该公司的药物获得批准,它可以从产品销售、合作和许可协议中获得收入,但也指出,该公司的实验产品可能不会获得批准。

ATAI子公司正在努力的实验治疗之一已经进入了人民中期审判。其余的是在研究的早期阶段。

该公司有10个治疗项目正在进行中,其中5个专注于致幻化合物

在过去几年里,阿泰收购并孵化了几家投资组合公司,这些公司要么专注于制造用于治疗精神疾病的迷幻化合物,要么致力于开发有助于治疗和研究的技术。

Atai拥有三家公司的全部所有权,五家公司的多数股权,两家公司的少数股权。该公司拥有购买现有投资组合公司更多股份的选择权。

感知神经科学正在开发一种以氯胺酮为基础的药物,作为一种速效抗抑郁药,它有可能成为强生公司(Johnson & Johnson)以氯胺酮为基础的治疗方法Spravato的替代品。其他投资组合内的公司正在研究基于伊博格碱、二甲二甲醚和二甲二甲醚的化合物。

不包括在这10个是指南针途径,其中ATAI根据备案的根据5月4日的股权为19.7%的股权。ATAI注释它具有有限的操作控制或对指南针的影响。

专利是ATAI战略的一个组成部分,因为公司计划在FDA批准后发生的事情

ATAI的几家投资组合公司已申请专利。

Atai在S-1中指出,它的成功“在很大程度上取决于我们在美国和其他国家获得和维持知识产权保护的能力,特别是专利。”

该公司补充说,它还依赖于贸易秘密来保护其业务的部分,并表示,由于商业秘密很难保护,它使用机密性协议与其合作者和科学顾问以及与员工和承包商的非竞争协议来保护它的业务。

Perception Neuroscience, recognition, DemeRx IB, GABA Therapeutics和Neuronasal都在美国和其他国家拥有已发布的专利或正在申请的专利。专利范围从化合物的药物组成到使用和治疗方法。Atai表示,IP是由其单独的平台公司直接处理的,该公司并不积极参与IP的管理。

在标题为“与我们业务相关的风险”的章节中,Atai指出,声称侵犯、挪用或侵犯其知识产权的第三方可能“阻止或延迟开发和商业化努力”。

基督教Angermayer
基督教Angermayer
由Christian Angermayer提供

IPO后,该公司最大的股东将持有价值数亿美元的股份

两项投资基金 - Apeiron投资集团和银河集团投资 - 截至6月11日的亚泰至少有5%的股权.KENDALL资本市场,该市场被列为ATAI原始IPO申请公司的5.2%股权,拥有已从列表中删除。

Apeiron Investment Group,Angermayer的家庭办公室拥有2900万股,或者在IPO的领先地位拥有2900万股或21.1%的股份。股权价值约为4.35亿美元。

银河集团持有6.7%的股份,价值1.38亿美元。

Atai首席执行长弗洛里安·布兰德(Florian Brand)持有该公司610万股股份,价值9,200万美元,占该公司股份的4.3%。

根据PitchBook的数据,以联合创办PayPal而闻名的亿万富翁风投大亨泰尔投资了Atai的A轮、C轮和D轮。他通过他的泰尔资本基金和个人进行投资。他的股份没有列在申报文件中。

ATAI将使用IPO所需资金基于迷幻的药物的发展

Atai计划将IPO所得的大部分资金用于其正在进行的10个治疗项目的开发。

大约4000万美元至5000万美元的资金将被指定用于感知神经科学的基于氯胺酮的药物开发。识别出现,这是发展与精神分裂症相关的认知障碍的治疗,将在3000万美元到4000万美元之间,但一些资金也将致力于Atai的其他疗法和开发技术。

该公司在申报文件中指出,计划用7,500万至8,500万美元为未来的收购和开发机会提供资金。

投资Atai存在许多风险,包括上市道路坎坷,以及药物研发公司的高失败率

对投资者来说,那些还没有任何药物上市的生物技术公司面临着很高的风险,因为临床试验成本高昂,而且经常失败。

Atai也不例外,公司列出了大量额外的风险因素的s - 1文件,包括必要的时间和资金来进行临床试验,需要满足要求的监管机构,处理物质的风险由美国毒品管制局以及任何被批准的产品的商业化成本。

此外,该公司表示,由于临床发展的不确定性质,其整体价值可能会在单一的肩部或选择少数公司和计划。

但是,如果阿泰的任何公司是成功的,批准和商业化的呢?该公司表示,它相信它的一些药物有潜力治疗常见的精神疾病,并在年销售额超过10亿美元的市场上竞争。

本文最初发表于4月22日。6月11日,Atai公司更新了最新文件中的信息。

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